MADRID / BRUSELAS, 26 de octubre.- Recuperar la fe en la banca. Ese era este domingo el principal, tal vez el único objetivo del Banco Central Europeo (BCE) y la Asociación Bancaria Europea (EBA), que presentaron en Fráncfort y Londres el resultado de hurgar durante el último año en las tripas del sistema financiero —en un millón y medio de datos— para arrojar algo de luz sobre un sector poco dado a la transparencia y tratar de demostrar que la salud de la banca es mejor de lo que se piensa. Siete años después del arranque de la crisis y tras centenares de miles de millones de euros en ayudas públicas de todo tipo, uno de cada cinco grandes bancos en Europa sigue con problemas. El sector en conjunto ha hecho los deberes en el último año —se ha reforzado con 200,000 millones de euros por su cuenta— y está razonablemente sano, según la foto fija del BCE y la EBA. Pero aun así quedan agujeros: los bancos de la periferia —Grecia, Chipre y Portugal— siguen en dificultades e Italia sustituye a España como principal quebradero de cabeza.
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| Distrito financiero de Milán. (Corbis) |
El BCE y la EBA suspendieron a 25 entidades, que deberán levantar casi 10,000 millones en capital en los próximos nueve meses, por debajo de lo que se esperaba (unos 50,000 millones, según Goldman Sachs). El examen despeja incertidumbres, aunque los analistas consideran que no es más que un buen primer paso para un sector que tardará años en digerir los excesos acumulados.
Como siempre cuando se trata de la banca en esta crisis, quedan no pocas zonas oscuras. El BCE, que se convertirá esta semana en el supervisor bancario de la eurozona, no despejó todas las incógnitas sobre el grado de dureza del examen. Tenía una tarea muy complicada: mostrarse lo suficientemente exigente como para no perder credibilidad, y a la vez no traspasar la fina línea que puede desencadenar el regreso de la temida inestabilidad financiera. Y en ese difícil equilibrio, dejó una sensación ambivalente. La mayor parte de los bancos está aparentemente bien. Pero un buen puñado de entidades están en una posición poco confortable. Y, sobre todo, Draghi y compañía trasladaron la presión a Italia: nueve de los 25 bancos suspendidos tienen matrícula italiana.
España necesitó un rescate europeo multimillonario para sanear las tripas de su banca, empachadas de ladrillo tóxico. Y el BCE, con un italiano a los mandos, apunta a la banca italiana, muy debilitada tras década y media de crisis y que prácticamente no ha hecho nada en los últimos tiempos por reparar los desperfectos. Italia es un país rico. Nadie en los mercados espera grandes dificultades para levantar los poco más de 3,300 millones que necesitan sus bancos, siempre que las Bolsas no empiecen a dar disgustos. Pero el examen desnuda las carencias de su sector financiero.
Entre los nueve italianos suspendidos, Monte dei Paschi, el banco más antiguo del mundo, necesita por sí solo más de 2,000 millones de capital. Anoche se especulaba con una fusión para resolver de una vez por todas las complicaciones en un banco metido en mil y un jaleos, a la manera de Bankia antes del rescate español. La sacudida fue este domingo en Roma de tal calibre que el Banco de Italia puso en duda las cifras de recapitalización requeridas, en una actitud que —de nuevo— recuerda a la del Banco de España tras alguna de las pruebas de esfuerzo a las que fue sometida la banca española en los primeros años de la crisis.
El ejercicio deja otras lecturas. Ahí van las fundamentales:
Seis (o siete) datos. Cabe espigar media docena de datos. Suspenden 25 entidades de las 130 analizadas en el examen de calidad de los activos y las pruebas de esfuerzo. El agujero de capital detectado es de 25,000 millones, pero las necesidades se limitan a 10,000 millones porque algunas de las entidades ya se han reforzado. El BCE obliga a la banca a ajustar el valor de sus activos en 48,000 millones. E identifica activos problemáticos por 136,000 millones adicionales. Y desde julio de 2013, los bancos se han reforzado con 200,000 millones, entre capital, ventas de activos y otras jugadas. Por eso la foto no sale peor.
¿Volverá el crédito? El vicepresidente del BCE, Vítor Constâncio, explicó que el examen permite asegurar que el crédito “no va a dificultar la recuperación por restricciones en la oferta”. Sin embargo, los analistas consideran “una ilusión” pensar que los bancos van a abrir el grifo a toda velocidad, según Erik Nielsen, de Unicredito. “El crédito volverá si hay demanda. Y la demanda volverá si hay recuperación”, resume Santiago Cargó, de la Bangor School. “El BCE lleva meses haciendo política monetaria para evitar problemas de oferta en el crédito. Ahora se demuestra que no hay tales problemas: el problema es la demanda. Lo lógico sería que la política de las instituciones europeas se centre ahora en eso”, explica Ángel Ubide, del Peterson Institute. El Eurobanco ponía este domingo el énfasis en la dureza de su análisis y el buen resultado. ¿Si los bancos están tan bien, por qué el BCE les ha apoyado tanto, y por qué aún así no hay crédito? “Durante más de un año, la banca ha sido muy cuidadosa para aparecer lo mejor posible en el examen. Puede que a partir de ahora estén más cómodos, pero para eso hace falta demanda”, terció Constâncio.
Rigor y dudas. A la cuarta tentativa, tras tres fiascos, los analistas consideran que el BCE y la EBA cumplen, a grandes rasgos, las expectativas de exigencia. Pero hay quien siembra dudas: los mercados esperaban cifras más altas, y algunos analistas mucho más altas, que esos 10,000 millones. Ni el BCE ni la EBA, por ejemplo, aclararon una duda: ¿Por qué en el escenario más adverso la inflación para este año es del 1%, cuando el IPC está en el 0.3%? Las Bolsas tienen la palabra desde este lunes, pero este domingo la reacción mayoritaria de los expertos fue moderadamente positiva. “El ejercicio es creíble”, resumió Nicolás Verón, de Bruegel. Los pesimistas, sin embargo, no faltaron a la cita. Philippe Legrain, ex asesor de la Comisión Europea, considera el examen “pura fachada”. “Las cifras son ridículamente optimistas. Las necesidades de capital son mucho mayores, pero las presiones políticas de los grandes países han hecho mella”. No hay suspensos entre los grandes bancos alemanes (Deutsche Bank, Commerzbank) ni de los franceses (BNP Paribas), pese a que se atiborrarpon de activos tóxicos antes de la crisis. (El País).
La lista de los 25 bancos suspendidos
La lista de los 25 bancos de la zona euro que no han superado el examen a la banca europea incluye a nueve entidades italianas, el país que sale peor parado con los balances a cierre de 2013. La prueba se basaba en dos fases: análisis de la calidad de los activos (AQR, por sus siglas en inglés) y un control de resistencia a una escenario económica base o normal y otro adverso o estresado.
El umbral del aprobado es del 8% de ratio de capital de máxima calidad tras la primera fase, la de la revisión de calidad de los activos, y también del 8% en un escenario base. Para aprobar el escenario adverso, el capital mínimo es del 5,5%. Todos los que han quedado por debajo de algunos de estos parámetros están suspendidos y tenían necesidades de capital, aunque algunos reforzado su capital a lo largo de 2014. Son 13 las entidades que aún necesitan inyecciones.
Italia:
MONTE DEI PASCHI DI SIENA. Capital tras la revisión de activos del 7%, en el escenario base del 6% y en el escenario adverso del -0,1%. Necesidad de capital de 4.250 millones que baja a 2.110 millones tras los refuerzos de 2014.
BANCA CARIGE. Capital del 3,9% tras el AQR, del 2,3% en el escenario base y del -2,4% en el adverso. Necesidad de capital de 1.830 millones y, tras los refuerzos, de 810 millones.
BANCA VENETO. Ratio de capital del 5,7% tras la revisión, del 5,8% en el escenario base y del 2,7% en el estresado. Necesidades de 710 millones que ya han sido cubiertas.
BANCO POPOLARE. Capital del 7,9% tras la revisión, 6,7% en escenario base y del 4,7% en el adverso. Necesidades de 690 millones ya cubiertas.
BANCO POPOLARE DI MILANO. Capital del 6,9% tras la revisión, 6,5% en escenario base y del 4% en estresado, con necesidad de capital de 680 millones al cierre de 2013 que ya han sido reducidas a 170 millones.
BANCA POPOLARE DI VICENZA. Un 7,6% de capital tras el AQR, del 7,5% en escenario base y 3,2% en adverso. Necesidad de capital de 680 millones que se ha reducido en 2014 hasta los 220 millones que aún tendrá que captar.
BANCA POPOLARE DELL'EMILIA ROMAGNA. Capital del 8,4% tras la revisión, del 8,3% en el escenario base, ambos aprobados, pero del 5,2% en el adverso. El agujero de 130 millones ha sido ya más que cubierto.
CREDITO VALTELLINESE. Capital del 7,5% tras la revisión, del 6,9% en un escenario base y del 3,5% en el adverso. Necesidades de capital de 380 millones ya cubiertas.
BANCA POPOLARE DI SONDRIO. Capital del 7,4% tras la revisión, del 7,2% en el escenario base y del 4,2% en el adverso. El agujero de 320 millones de finales de 2013 ya ha sido cubierto.
Grecia:
EUROBANK. El ratio de capital tras la revisión de la calidad de los activos tras la revisión o AQR es del 7,8%, en un escenario base es del 2% y en el escenario adverso de un -6,4%, con una necesidad de capital de 4.630 millones. Tras los refuerzos llevados a cabo en 2014, aún requiere 1.760 millones.
BANCO NACIONAL DE GRECIA. Capital tras la revisión del 7,5%, en el escenario base del 5,7% y en el adverso del -0,4%, con una necesidad de capital de 3.430 millones. Tras las últimas inyecciones, 930 millones.
PIRAEUS BANK. Capital del 9% en el escenario base, por encima del 8% exigido, pero del 4,4% en el adverso, lo que lleva unas necesidades de capital de 660 millones que, con los refuerzos de 2014, han sido más que cubiertas.
Chipre:
HELLENIC BANK. Capital del 5,2% tras la revisión, del 6,2% en el escenario base y del -0,5% en el estresado. Necesidades de capital de 280 millones que han menguado a 180 millones con los refuerzos de 2014.
BANCO CENTRAL COOPERATIVO. Capital del -3,7% tras la revisión de activos, -3,2% en el escenario base y del -8,% en el estresado. Necesidad de 1.170 millones que se han visto reducidas a cero tras los refuerzos.
BANCO DE CHIPRE. Capital del 7,3% tras la revisión, del 7,7% en escenario base y del 1,5% en el adverso. Agujero de 920 millones que en 2014 ha sido completamente cubierto.
Irlanda:
PERMANENT TSB. Capital del 12,8% tras el AQR, 8,8% en el escenario base, por encima del 8% requerido, pero del 1% en el adverso. Agujero de 850 millones que no se han inyectado todavía.
Portugal:
BANCO COMERCIAL PORTUGUÉS (BCP). Capital del 10,3% tras al revisión y del 8,8% en el escenario base, lo que sería aprobado, pero del 3% en el adverso. La necesidad de capital, de 1.140 millones, no solo no se ha visto reducida, sino que se ha incrementado levemente en 2014, hasta los 1.150 millones.
Austria:
OESTERREICHISCHER VOLKS. Capital del 10,3% tras la revisión, del 7,2% en escenario base y del 2,1% en el adverso. Necesidad de 860 millones aún por inyectar.
Bélgica:
DEXIA. Tras la revisión de calidad de activos, el capital es del 15,8%, que baja al 10,8% en escenario base, pero cae en el suspenso en el escenario adverso al quedar en el 5%. Necesita todavía 340 millones de capital.
AXA BANK EUROPE. Capital del 14,7% tras la revisión, del 12,7% en el escenarios base,, ambos ratios por encima del umbral exigido, pero del 3,4% en el escenario adverso, con un agujero de 200 millones que ya han sido inyectados.
Francia:
CAISSE DE REFINANCEMENT DE L'HABITAT. Ratio de capital del 5,7% tras la revisión de la calidad de los activos, del mismo porcentaje en el escenario base y del 5,5% en el adverso. Faltaban 130 millones de capital que ya se han cubierto.
Alemania:
MÜNCHENER HYPOTHEKENBANK. El capital queda en el 6,9% tras la revisión de activos, del 5,85 en el escenario base y del 2,9% en el adverso. Faltaban 230 millones de capital que ya han sido cubiertos.
Eslovenia:
NOVA LJUBLJANSKA BANKA. Capital del 14,6% tras la revisión de activos y del 12,8% en el escenario base, ambos por encima del 8% exigido, pero en el escenario adverso quedan en el %%, con unas necesidades de 30 millones aún por cubrir.
BANKA MARIBOR. Ratio de capital del 15,7% tras la revisión de calidad de los activos y del 12,8% en el escenario base, lo que supondróa un aprobado, pero en el escenario adverso el ratio quedaría en el 4,4%. La necesidad de capital detectada, de 30 millones, no se ha cubierto todavía.
España:
LIBERBANK. Tras la revisión de activos, la ratio de capital cae al 8,7%, por debajo del 8% exigido, pero en el escenario base aprueba con el 8,5% y en el adverso también lo pasa, con el 5,6%. Los 30 millones de déficit de capital detectado han sido más que cubiertos con las medidas de 2014.
La lista de los 25 bancos de la zona euro que no han superado el examen a la banca europea incluye a nueve entidades italianas, el país que sale peor parado con los balances a cierre de 2013. La prueba se basaba en dos fases: análisis de la calidad de los activos (AQR, por sus siglas en inglés) y un control de resistencia a una escenario económica base o normal y otro adverso o estresado.
El umbral del aprobado es del 8% de ratio de capital de máxima calidad tras la primera fase, la de la revisión de calidad de los activos, y también del 8% en un escenario base. Para aprobar el escenario adverso, el capital mínimo es del 5,5%. Todos los que han quedado por debajo de algunos de estos parámetros están suspendidos y tenían necesidades de capital, aunque algunos reforzado su capital a lo largo de 2014. Son 13 las entidades que aún necesitan inyecciones.
Italia:
MONTE DEI PASCHI DI SIENA. Capital tras la revisión de activos del 7%, en el escenario base del 6% y en el escenario adverso del -0,1%. Necesidad de capital de 4.250 millones que baja a 2.110 millones tras los refuerzos de 2014.
BANCA CARIGE. Capital del 3,9% tras el AQR, del 2,3% en el escenario base y del -2,4% en el adverso. Necesidad de capital de 1.830 millones y, tras los refuerzos, de 810 millones.
BANCA VENETO. Ratio de capital del 5,7% tras la revisión, del 5,8% en el escenario base y del 2,7% en el estresado. Necesidades de 710 millones que ya han sido cubiertas.
BANCO POPOLARE. Capital del 7,9% tras la revisión, 6,7% en escenario base y del 4,7% en el adverso. Necesidades de 690 millones ya cubiertas.
BANCO POPOLARE DI MILANO. Capital del 6,9% tras la revisión, 6,5% en escenario base y del 4% en estresado, con necesidad de capital de 680 millones al cierre de 2013 que ya han sido reducidas a 170 millones.
BANCA POPOLARE DI VICENZA. Un 7,6% de capital tras el AQR, del 7,5% en escenario base y 3,2% en adverso. Necesidad de capital de 680 millones que se ha reducido en 2014 hasta los 220 millones que aún tendrá que captar.
BANCA POPOLARE DELL'EMILIA ROMAGNA. Capital del 8,4% tras la revisión, del 8,3% en el escenario base, ambos aprobados, pero del 5,2% en el adverso. El agujero de 130 millones ha sido ya más que cubierto.
CREDITO VALTELLINESE. Capital del 7,5% tras la revisión, del 6,9% en un escenario base y del 3,5% en el adverso. Necesidades de capital de 380 millones ya cubiertas.
BANCA POPOLARE DI SONDRIO. Capital del 7,4% tras la revisión, del 7,2% en el escenario base y del 4,2% en el adverso. El agujero de 320 millones de finales de 2013 ya ha sido cubierto.
Grecia:
EUROBANK. El ratio de capital tras la revisión de la calidad de los activos tras la revisión o AQR es del 7,8%, en un escenario base es del 2% y en el escenario adverso de un -6,4%, con una necesidad de capital de 4.630 millones. Tras los refuerzos llevados a cabo en 2014, aún requiere 1.760 millones.
BANCO NACIONAL DE GRECIA. Capital tras la revisión del 7,5%, en el escenario base del 5,7% y en el adverso del -0,4%, con una necesidad de capital de 3.430 millones. Tras las últimas inyecciones, 930 millones.
PIRAEUS BANK. Capital del 9% en el escenario base, por encima del 8% exigido, pero del 4,4% en el adverso, lo que lleva unas necesidades de capital de 660 millones que, con los refuerzos de 2014, han sido más que cubiertas.
Chipre:
HELLENIC BANK. Capital del 5,2% tras la revisión, del 6,2% en el escenario base y del -0,5% en el estresado. Necesidades de capital de 280 millones que han menguado a 180 millones con los refuerzos de 2014.
BANCO CENTRAL COOPERATIVO. Capital del -3,7% tras la revisión de activos, -3,2% en el escenario base y del -8,% en el estresado. Necesidad de 1.170 millones que se han visto reducidas a cero tras los refuerzos.
BANCO DE CHIPRE. Capital del 7,3% tras la revisión, del 7,7% en escenario base y del 1,5% en el adverso. Agujero de 920 millones que en 2014 ha sido completamente cubierto.
Irlanda:
PERMANENT TSB. Capital del 12,8% tras el AQR, 8,8% en el escenario base, por encima del 8% requerido, pero del 1% en el adverso. Agujero de 850 millones que no se han inyectado todavía.
Portugal:
BANCO COMERCIAL PORTUGUÉS (BCP). Capital del 10,3% tras al revisión y del 8,8% en el escenario base, lo que sería aprobado, pero del 3% en el adverso. La necesidad de capital, de 1.140 millones, no solo no se ha visto reducida, sino que se ha incrementado levemente en 2014, hasta los 1.150 millones.
Austria:
OESTERREICHISCHER VOLKS. Capital del 10,3% tras la revisión, del 7,2% en escenario base y del 2,1% en el adverso. Necesidad de 860 millones aún por inyectar.
Bélgica:
DEXIA. Tras la revisión de calidad de activos, el capital es del 15,8%, que baja al 10,8% en escenario base, pero cae en el suspenso en el escenario adverso al quedar en el 5%. Necesita todavía 340 millones de capital.
AXA BANK EUROPE. Capital del 14,7% tras la revisión, del 12,7% en el escenarios base,, ambos ratios por encima del umbral exigido, pero del 3,4% en el escenario adverso, con un agujero de 200 millones que ya han sido inyectados.
Francia:
CAISSE DE REFINANCEMENT DE L'HABITAT. Ratio de capital del 5,7% tras la revisión de la calidad de los activos, del mismo porcentaje en el escenario base y del 5,5% en el adverso. Faltaban 130 millones de capital que ya se han cubierto.
Alemania:
MÜNCHENER HYPOTHEKENBANK. El capital queda en el 6,9% tras la revisión de activos, del 5,85 en el escenario base y del 2,9% en el adverso. Faltaban 230 millones de capital que ya han sido cubiertos.
Eslovenia:
NOVA LJUBLJANSKA BANKA. Capital del 14,6% tras la revisión de activos y del 12,8% en el escenario base, ambos por encima del 8% exigido, pero en el escenario adverso quedan en el %%, con unas necesidades de 30 millones aún por cubrir.
BANKA MARIBOR. Ratio de capital del 15,7% tras la revisión de calidad de los activos y del 12,8% en el escenario base, lo que supondróa un aprobado, pero en el escenario adverso el ratio quedaría en el 4,4%. La necesidad de capital detectada, de 30 millones, no se ha cubierto todavía.
España:
LIBERBANK. Tras la revisión de activos, la ratio de capital cae al 8,7%, por debajo del 8% exigido, pero en el escenario base aprueba con el 8,5% y en el adverso también lo pasa, con el 5,6%. Los 30 millones de déficit de capital detectado han sido más que cubiertos con las medidas de 2014.
